中国企业海外并购特点及其前景(下)

    三、我国企业海外并购前景分析

    1、海外并购以树立品牌为主。中国企业到海外开拓市场对外投资，树立品牌有三种主要方法：一是自己创品牌，走海尔道路；二是贴牌生产，比如格兰仕走的就是这样的道路；三是收购对方企业，以收购对方品牌为目的，收购后使用对方的品牌以开拓海外市场。

    2、未来海外并购将以技术导向为主。主要基于以下两点认识：其一，针对一些发展中国家市场，我国的技术比较成熟，技术优势明显，在那些市场小，转让成本较低，技术要求低，能在就业压力较大的发展中国家和地区发挥出优势；其二，我国企业在技术水平上与发达国家的跨国公司差距明显，除了少数像华为这样的企业能够在本行业的局部领域达到世界先进水平外，我国绝大多数企业都没能掌握本行业的核心技术。

    3、海外并购总体规模会逐渐增大。这是因为：第一，中国经济实力越来越强，足以支持更大规模的跨国并购。自20世纪九十年代以来，海外资金的持续流入使得我国外汇储蓄激增。根据国家外汇管理局的最新统计，截至2011年10月底，我国外汇储备总额已经达到3.2万亿美元。因此，雄厚的外汇资金储备为我国国有企业走出去参与跨国并购提供了有力的资金支持；第二，我国企业规模越来越大，实力比以前更加雄厚。经过多年的产业结构调整，尤其是近年来的国内企业并购重组，我国已有一批企业逐渐做大做强，2011年有61家企业已经进入世界500强，比2010年增加了15家。

    4、海外并购将更多依托国际资本市场进行融资。近几年来，我国企业在海外并购过程中综合运用国际化战略与资本运营战略，主要方式是在国外资本市场收购上市公司进行融资，这样可以充分利用当地的资金，为企业的扩张提供有力支撑。

    5、海外并购主要是战略联盟。这主要是基于以下两点：第一，遵循企业国际化的发展道路。回顾西方企业发展史，可发现企业国际化发展主要由出口贸易到对外投资，进而跨国联盟的进程；第二，中国企业近年来取得成功的海外并购，都运用了国际战略同盟关系，当地目标企业一般是同盟方。

    四、结论

    中国企业的海外并购之路是一个漫长的探索过程，需要学习和借鉴的东西很多。因此，中国企业在通过海外并购进行投资决策时应注意把握以下几个原则：一是海外并购务必和企业的发展战略一致；二是企业务必根据自己的优势拓展；三是企业要化解并购压力融入当地文化。尊重和积极融入当地文化，是海外并购成功的关键。中国企业实施“走出去”战略，并购仅仅是开始，最艰难复杂的是并购之后的资产整合和跨国文化理念的整合过程，而不是并购本身。与国际知名企业相比，中国企业虽然有很多的先天不足，海外并购成绩不是很理想，但相信在世界经济一体化和投资贸易自由化的大形势下、在中国政府的大力推动下、尤其是在中国企业家的努力奋斗与争取下，中国企业的海外并购将不断缩小与发达国家的差距，中国企业海外并购的成功率将越来越高，中国企业的海外并购必将创造世人瞩目的成就。