对外开放新阶段矿产资源类企业“走出去”战略研究（上）
20世纪90年代以来，我国企业对外直接投资（FDI）快速增长，但能源资源类企业占比甚少。一方面，国民经济发展对重要矿产资源消费迅猛增长，同时，出口增长意味着部分矿产资源满足了全球对“中国制造”的消费需求。鼓励企业“走出去”对外投资，既是转变贸易增长方式和确保国内经济持续、稳定、健康、安全发展的需要，更是新形势下参与全球化和国际产业分工，构建新型国际关系的战略需要。
一、矿产资源类企业“走出去”是对外开放新阶段的战略重点之一
依托科技进步、金融市场、先进产业组织方式是各国促进现代矿业发展的重要经验。矿产资源既与其下游产业联系密切，而且与金融业、生产性服务业支持密不可分。矿产资源的国际竞争力是当今全球化最为关注的主题之一。
（一）我国矿产资源类企业“走出去”整体处于低水平
20世纪70年代末、80年代初，我国开始大规模利用国外资源。但由于国家总体经济实力不强，财力有限，在其后相当长时期内，利用国外资源方式主要是依靠贸易进口。20世纪80年代中后期，国有企业开始到国外开展矿产风险勘探和开发，探讨合资合作问题，组织力量开展有关信息和投资环境调查。经过多年探索实践，“走出去”到国外勘探开发矿产工作取得一定成效。石油天然气、有色金属、铁矿行业“走出去”较早，成绩显著；其他行业“走出去”较晚，总体上进展缓慢。
我国资源开发类企业“走出去”还处于比较低的水平。2010年中国对外直接投资覆盖了国民经济的所有行业类别，其中存量在100亿美元以上的行业有商务服务业、金融业、采矿业、批发零售业、交通运输业、制造业，以上这六个行业累计投资存量2801.6亿美元，占中国对外直接投资存量总额的88.3%。以采矿业为代表的能源资源只列在中国对外直接投资行业的第三位，这主要是受中国在国际产业分工中的地位以及国际能源资源市场的现状影响。为鼓励资源类企业赴境外投资，2011年2月，国家发改委将境外投资资源类限额从3000万美元提高到3亿美元，将审批时限缩短至20个工作日。2012年7月以来，国内知名矿业企业纷纷投身国际资本市场，进行大规模并购活动，掀起了新一轮海外并购热潮。
但我国对外直接投资还存在投资主体单一的问题。截至2011年年底，我国境内投资者共在全球178个国家和地区设立对外直接投资企业1.8万家，累计实现非金融类对外直接投资3220亿美元。然而，这些投资额70%以上由央企完成，地方企业仅占20%多，这其中主要是民营背景的中小企业。
（二）近几年，境外找铁矿成效显著
近几年，我国企业不断加大海外找矿力度。2001年我国铁矿石进口来源不足30个国家和地区，2012年已增至100多个。自东南亚、非洲、中东欧、北美、南美等地的进口不断增加，降低了进口来源过度集中产生的风险。2011年，3个最大的供应国在我国铁矿石进口所占份额由2001年的86.1%降至74.7%，前10大供应国所占份额由98.2%下降至91.4%，2012年1-4月，该份额分别进一步降至68.8%和89.9%。进口来源多元化，有利于改善贸易不平衡现状。
（三）鼓励矿产资源类企业“走出去”，是构建新型国际格局的重要抓手
初步判断，要保证未来20年经济发展，至少需要铁矿石300亿吨、铜精矿1.5亿吨、铝土矿50亿吨。我国铜矿储量与上述要求相去甚远，铁和铝矿资源由于品位过低，实际上也难以支持上述目标。但全球供应则完全能满足矿产资源的总量需求。金融危机以来，西方国家从自身利益出发，对我国矿产资源类企业海外投资以各种手段进行打压，这对企业和国家发展极为不利。从战略、内部机制和配套措施等多个方面进行重新考量，制定行之有效的战略策略，事关国内经济发展和参与全球治理能力。
二、矿产资源类企业“走出去”：基础与困境
资源是大国崛起、经济腾飞的基础和关键。我国经济持续多年的高速发展为世界经济作出重大贡献的同时，却被西方某些国家质疑为拉动国际资源市场需求和大宗矿产品价格上扬的推手。西方发达国家采取多种保护方式垄断国际资源，企图延迟甚至阻止占世界人口1／5的中国推进经济现代化和参与全球化分享利益。在资源形势日趋复杂、大国竞争格局已经形成、我国尚缺少国际市场影响力和话语权的背景下，推动矿产资源类企业“走出去”，面临的挑战将前所未有。从现实挑战看，最为关键的是我国控制资源“通道能力”较弱。而潜在挑战更加复杂和不确定。这些几乎注定成为书写中国与世界关系新篇章的重要章节。
（一）从国内形势看
1.资源保障程度严重不足
近年来，我国重要矿产资源消费迅猛增长。2010年，全球石油消费量将近41亿吨、粗钢消费13.9亿吨、精炼铜消费1914万吨、原铝消费3968万吨，其中，我国分别占了11%、43%、41%和39%。我国虽然是一个矿藏资源大国，但人均矿藏资源占有量不及世界平均水平的1／2。而且贫矿多，富矿少，共生伴生矿床多，单一矿床少，分布不平衡，开发利用难度大。近年来，随着经济的快速发展，我国已成为战略短缺资源的进口和消费大国，供需缺口不断加大，对外依赖程度逐步上升。目前，我国战略短缺资源基本分为三种类型：一是严重短缺，主要依赖进口，有铬、钾、钴、铂、金刚石等；二是不能满足国内需求，需要进口补缺，有石油、天然气、铁、铜、镍、铝、锰、金、银、硼等；三是具有储量优势，但由于乱挖滥采、需求加大、大量廉价出口等导致潜在短缺风险，有铅、锌、锡、钨、钼、锑、稀土等。
未来十年，我国将进入全面建设小康社会的关键时期，经济增长还将保持7%左右的速度，工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化加速推进，产业结构优化升级，战略性新兴产业年均增长速度达到20%以上，消费需求进一步扩大，这些都将对战略短缺资源保持旺盛需求。据预测，到2020年，我国石油消费量将超过5亿吨；铁矿石13亿吨；精炼铜730万-760万吨；铝1300万-1400万吨。如不加强勘查和转变经济发展方式，届时，在我国45种主要矿产中，有19种矿产将出现不同程度的短缺，其中11种为国民经济支柱性矿产，石油的对外依存度将上升到60%，铁矿石的对外依存度在40%左右，铜和钾的对外依存度仍将保持在70%左右。
2.央企拓展海外资源受阻
任何一个国家都不可能完全依靠自身解决资源问题。我国实施“走出去”战略以来，特别是金融危机后，大型央企纷纷到境外拓展矿产资源，并掀起新一轮海外并购热潮。但从实际情况看，一部分并不成功，或是收购因政治因素受阻，或是并购后经营困难。2008年，我国海外并购升至205亿美元（约合人民币1400亿元），但当年我国企业海外并购亏损也达到约2000亿元人民币。除了央企国际化经营能力不足、人才短缺、管理粗放、法律文化障碍、融资困难、海外资产缺乏有效监管等因素外，央企一举一动容易引起国际舆论关注和炒作，无形中使对方产生了中国经济威胁、资源掠夺的警觉，增加了我国海外并购难度，矿产国常以政治安全、国防安全等借口而拒绝，如中铝并购力拓、五矿收购澳大利亚矿业等。
3.缺失战略短缺资源定价话语权使“中国因素”未成“中国优势”
我国对矿产资源需求的集中式高速增长对全球市场产生重大影响。然而，“中国需求”不仅未能给我国带来议价优势，反而导致进口矿产资源价格攀升，稀土等优势资源出口则“贵品贱卖”。“高买低卖”的根本原因是缺失矿产资源定价权。
从国内看，定价权缺失的原因主要有：在面对垄断能力很强的上游资源企业时，我国矿产资源国际贸易多头对外、力量分散；钢铁等产业向上游纵向整合力度不够，海外矿产资源的投资、介入和控制不足；缺少有世界影响力的期货市场，企业对期货定价、现货贸易的交易方式缺乏充分认识；宏观层面的信息系统和分析体系不完善。定价权的缺失使我国在工业化进程中的资源高消耗阶段不得不付出更大成本，放大了资源对发展的制约。
从外部环境看，稀缺资源的需求预期和资本的逐利性使跨国资本纷纷涌入资源领域。高盛、摩根、花旗、汇丰等金融财团都在世界主要矿产公司中掌控话语权。通过各种隐蔽的代理人基金公司跨境投资，并利用金融工具进行市场炒作，从而避开矿产国家的政府监管。石油、铁矿石等原材料价格大幅上涨不仅推高了我国企业的生产成本，而且造成了巨大的输入性通胀压力，严重侵蚀来之不易的发展成果。增强战略短缺资源话语权，使“中国因素”成为竞争优势，是我国参与和推动全球化的战略目标之一。
4.资源供给相对集中对我国影响十分不利
全球矿产资源垄断格局使我国重要进口矿产资源来源较为集中。如铁矿石主要来自巴西、澳大利亚、印度等几个生产大国，铜主要来自智利、秘鲁、印度尼西亚，铬和铝等也来自少数几个国家。来源地集中导致运输通道单一。我国矿产品进口大部分都要经过马六甲海峡、望加锡海峡和南中国海输入，而我国控制进口资源的运输通道能力相对较弱。在我国铁矿石等重要矿产资源在世界消费总量和新增消费量中比重日益增加、对外依存度逐步提高的情形下，如供应国或运输通道发生问题，将影响国家矿产资源供应安全和经济安全。
（二）从国际环境看
1.矿产资源在全球的分布十分不均衡
在40余个主要矿种中，锰、铬、钴、钼、钒、铂族金属、锂、铌、钽、锆、稀土、钾盐、天然碱等13种矿产3／4以上的储量集中在3个国家；加上钨、菱镁矿、钛铁矿、金红石、锡、锑、磷、硼、金刚石、重晶石等在内的23种矿产，3／4以上的储量集中在5个国家。在40余种主要矿产中，储量排在前3位的国家，其储量占世界总储量的比例最低为30.7%，最高为99.5%，前5个国家的储量所占比例最低为45.8%，最高约为100%。世界铬铁矿储量较多的主要有南非、哈萨克斯坦、土耳其、津巴布韦、芬兰、阿尔巴尼亚等国。锰矿储量居前的是南非、乌克兰、加蓬等国家。铜储量最多的国家是智利和秘鲁，2008年，两国合计分别占世界储量和储量基础的40.0%和48.0%。其他储量较多的国家还有美国、墨西哥、印尼、波兰、赞比亚、俄罗斯、加拿大、澳大利亚、哈萨克斯坦、刚果、菲律宾等。铝土矿主要分布在几内亚、澳大利亚、越南、巴西、牙买加、印度和圭亚那等国家，合计约占世界总储量的76.6%。世界镍储量主要分布在古巴、加拿大、俄罗斯、新喀里多尼亚、印度尼西亚、南非、澳大利亚、巴西和哥伦比亚等国家，合计约占世界总储量的91.6%。矿产资源分布不均，给我国利用国际资源提出挑战。