我国对外直接投资行业分布结构性失衡的内在成因及调整方向（上）

　  对外直接投资是我国企业“走出去”战略的主要内容，而行业分布是研究对外直接投资的重要问题。《2010年中国对外直接投资统计公告》显示，2010年我国对外直接投资额达到688.1亿美元，首次超过日本、英国等传统对外直接投资大国。2010年，我国对外直接投资流量、存量分别占世界的5.2%、1.6%，位列全球第5名和第17名，对外直接投资进入快速发展阶段。但我国对外直接投资行业分布不尽合理，结构失衡严重，不利于产业升级。因此，随着投资规模逐年扩大，深入研究我国对外直接投资的行业分布状况、成因及未来重点投资领域，对于“十二五”时期调整和优化对外直接投资行业布局，促进国内产业结构优化升级具有重要的现实意义。

　　一、我国对外直接投资行业分布现状

　　（一）以三次产业衡量的我国对外直接投资行业分布现状

　　按照国家统计局对国民经济中产业的划分，第一产业包括农林牧渔业，第二产业包括制造业、采矿业、建筑业、水电气的生产和供应业，第三产业是广义服务业，包括除上述行业以外的所有行业。以此划分，2010年我国第一产业对外直接投资的比重是0.8%，第二产业对外直接投资的比重是19%，第三产业对外直接投资的比重是80.2%。存量上，截至2010年，三次产业对外直接投资的比重分别是0.8%、22.7%和76.5%。2006-2010年，我国对外直接投资产业结构比较稳定，没有大的变化。无论从流量还是从存量看，第一产业投资都低于1%，第二产业投资稳定在17%-45%之间，第三产业投资比重除2006年始终在70%以上。这种对外直接投资的产业结构表明，国内颇具实力的第二产业没有成为对外直接投资的主导产业，第三产业成为我国对外直接投资的主力军。

　　（二）以流量衡量的我国对外直接投资行业分布现状

　　2010年，我国对外直接投资流量中，租赁和商务服务业的投资额达302.8亿美元，占44%，主要为投资控股；交通运输、仓储和邮政业投资额为56.6亿美元，占8.2%，主要是水上运输、航空运输业、其他运输服务业；金融业对外直接投资额为86.3亿美元，占12.5%，主要为银行业；批发和零售业投资额为67.3亿美元，占9.8%，主要为贸易类投资；采矿业投资额为57.1亿美元，占8.3%，主要是石油天然气开采业、有色金属开采业、黑色金属矿采选业。这五个行业占2010年对外直接投资流量的82.8%，其他行业较少。可见，服务业成为我国对外直接投资的主导产业。

　　（三）以存量衡量的我国对外直接投资行业分布现状

　　2010年末，我国对外直接投资存量中，租赁和商务服务业、金融业、采矿业、批发和零售业、交通运输、仓储和邮政业和制造业的直接投资净额累计为2801.65亿美元，占88.3%。其中，租赁和商务服务业直接投资净额为972.5亿美元，占30.7%；金融业为552.5亿美元，占17.45%，主要为银行业；采矿业为446.69亿美元，占14.1%，主要分布在石油和天然气、黑色金属、有色金属采矿采选业；批发和零售业为420.1亿美元，占13.2%，主要为贸易类投资；交通运输、仓储和邮政业为231.9亿美元，占13.2%，主要分布在水上运输业和航空运输业。而国内最具竞争力的制造业仅为178亿美元，占5.6%，主要分布在通信设备、计算机及其他电子设备制造业、交通运输设备制造业、有色金属冶炼及压延加工业、纺织业、通用设备制造业、纺织、服装、鞋、帽制造业、医药制造业、造纸及纸制品业、金属制品业、医药制造业、木材加工业等，这些多是中低端制造业。

　　我国在其他行业，尤其是高科技服务业的直接投资额更少。截至2010年末，信息传输、计算机服务和软件业直接投资净额累计为84.1亿美元，占2.7%，主要为电信和其他信息传输服务业投资；建筑业为61.7亿美元，占1.9%；科学研究、技术服务和地质勘查业为39.7亿美元，占1.3%，主要为专业技术服务业和地质勘查业投资；水利、环境和公共设施管理业为11.3亿美元，占0.4%；电力、煤气及水的生产和供应业为34.1亿美元，占1.3%；农林牧渔业为26.1亿美元，占0.8%，住宿和餐饮业为4.5亿美元，占0.4%，居民服务和其他服务业为32.3亿美元，占1%。