我国境外直接投资正逢难得机遇（中）

    当前我国境外投资存在哪些问题 

    1.国际上良好投资机会多为发达经济体占据 

    发达国家对国际政治和全球经贸规则影响力大，产业、技术和金融实力强，具有较强的境外投资能力和长期的投资经验，目前国际上相对较好的投资机会多被发达国家所占据。我国境外投资起步较晚，是全球境外投资的“后发者”，目前我国可选择的多为回报偏低、风险较大、东道国投资环境较差的投资项目。金融危机后，随着发达国家境外投资能力下降，我国虽可获得一些更好的投资机会，但不会从根本上改变我国投资在全球中的地位，在很多投资产业，我国在东道国要和经营多年的发达经济体的跨国公司展开竞争，我国企业优势不明显。 

    2.东道国政治等风险因素更趋复杂 

    除传统的战争、内乱、国有化征收等政治风险以外，近年来我国境外投资面临一些新的政治风险。 

    一是受美国战略调整等因素影响，近期我国与周边部分国家的政治外交关系明显恶化，这些地区是我国境外投资的主要地区，双边关系恶化可能引发针对我国企业的抗议、罢工、抵制购买甚至打砸抢等风险，这种风险很可能长期存在。 

    二是中东地区能源类投资机会和风险都增加，最近美国因国内页岩气开发对中东石油依赖程度降低，一些美资公司出现退出中东能源项目的迹象，这虽为我进入中东地区提供机会，但“阿拉伯之春”后中东地区形势更为复杂，存在部分国家对外资能源项目实行国有化的可能性，我对该地区投资也要充分考虑新增风险。 

    三是近年来发展中经济体收入提高后，加之工会、社团等非政府组织影响力渐大，对投资涉及的工资福利、劳工权利、安全卫生标准、产品质量乃至环境保护等越来越重视，我国企业若不重视或处理不好这些不断增加的社会责任，也可能引发新的政治风险。 

    3.境外投资尚未形成完整的产业体系 

    目前我国境外投资存量不多，企业投资关联性小，缺乏相互配套和协作，尚未形成完整的境外投资产业体系，在与发达国家跨国公司竞争时处于不利地位。 

    例如，我国龙头制造企业境外投资时，国内配套企业未能及时跟进，导致龙头企业不得不在东道国在当地采购，不但采购品的质量、价格、交货时间等难以保证，而且也没有发挥龙头企业境外投资的带动作用。再如，我国企业尤其是中小企业境外投资制造业时，往往单兵作战，缺乏我国境外企业的售后服务、品牌和销售渠道支持，更缺乏我国投资的金融等高端服务支持，这些服务不得不依靠当地或第三国企业提供。更严重的是，我国企业境外投资还往往相互竞争、相互压价，常常不得不接受不利的投资条件。 

    4.境外投资与国内经济目标存在一定冲突 

    我国资源能源类、高端要素类、市场型的境外投资，境外投资与国内经济目标、境外投资企业利益和国家利益大体一致。但以降低成本为目的的制造业境外投资，虽然符合企业利益，但在短期内却与国内经济目标存在一定冲突，也就是说成本型境外投资可能导致我国部分劳动密集型产业对外转移，对国内产业发展、就业、经济增长和税收都可能产生负面影响。不过从中长期看，成本型境外投资是将我国已不具备比较优势的产业转移出去，如果对这类投资加以限制，国外低成本商品仍会通过进口渠道冲击我国市场，我国不但不能保护国内就业、经济增长等，反而会失去良好的境外投资机会。 

    5.东道国对我国投资仍存在诸多障碍 

    虽然近期国外对我投资重视程度大为提高，但东道国对我投资也存在各种障碍。例如，发达经济体对我国崛起一直存在防范心理，特别担心我国投资对其国家安全构成威胁，对我在敏感产业投资限制严格，而且这种限制还时常与其国内利益集团的市场保护交织在一起。而发展中国家虽然整体上对我投资越来越重视，但受发展阶段限制，投资环境大多差于我国，在政策法规透明度、行政效率、基础设施等多方面都存在不少隐性投资障碍，这会大大增加我国投资综合成本，甚至使投资无利可图或亏损。 

    6.我国境外投资管理和行为尚不成熟 

    我国境外投资虽然增长很快，但无论是政府管理还是企业行为尚不成熟，仍处于境外投资初始阶段，与当前国内外快速变化的形势不相适应。例如在企业方面，由过去成熟的国内投资转向境外投资是一项重大的战略转变，我国企业普遍缺乏在国外投资运营的经验和人才，对东道国环境缺乏了解，风险意识不强，存在一定盲目投资现象，很多企业尤其是中小企业投资效果并不好。再如在政府管理方面，我国境外投资管理起步较晚，目前虽已建立比较完整的政策法规，但在管理方式、投资促进等方面存在较多问题，甚至对境外投资形成一定制约。