中国企业如何走进“欧盟”
2013-06-26 来源：中国经贸
欧洲庞大的消费市场、多样化的产业结构、与中国产业间的较强互补性，以及区域整合所创造的基础设施等领域的大量机会为企业发展提供了广阔的空间。总的来讲，中国企业对欧投资还处于发展的上升期。吸取经验教训，结合自身特点，有望促进中欧双方的共同发展。
中国企业进入欧盟的主要误区
进入欧盟市场过程中，前期准备不足、尽职调查不够、文化整合困难、过度信赖政策和忽略金融工具等问题都造成中国企业投资受挫或面临较大风险。
前期准备不足，决策周期过短。一些中国企业对欧投资的前期准备工作做得不够。企业的投资意图不明确，对于海外投资能够在多大程度上实现对企业长期发展目标支持的认识不够。例如，2004年，中国彩电企业TCL在收购法国汤姆逊彩电业务时，主要看中的是其现金的技术。然而，传统的CRT电视迅速被平板电视取代，使得收购的技术并不能对企业的全球化发展提供支撑。对产业发展、消费市场发展的趋势预判不够，可能会给企业带来隐性的投资风险。多数中国企业还处于国际化的初级阶段，经验不足，更缺少战略思考。由于市场变幻莫测，在面临机遇时企业可用于决策的时间就会相当有限。如果没有做好相应方案、缺少前期分析判断和市场跟踪的基础，企业很容易产生投资的短视化，甚至造成投资失败。
尽职调查不够，信息掌握缺失。企业需要在投资前对投资后需要面对的环境有清晰的认识。由于投资前的尽职调查工作不细致，甚至中介机构有意或无意的掩盖，部分中国企业在投资欧洲时对潜在债务的估计不够，只看到投资收购到企业的资产，对其当前及未来一段时间可能增加的负债并未有清晰的认识。不仅企业对外投资处于起步阶段，相关的中介服务也并不到位，中介“走出去”相对迟缓使得企业在寻求相关服务时遇到不少障碍。在开展对外投资之前，中国企业与中介机构的业务关系主要集中于中资的会计师事务所、律师事务所或咨询公司，直接与国外相关中介机构打交道的能力较弱。这些机构因自身的经验缺乏，提供的信息可能不完整，导致企业进行投资判断基础数据不够。有的中国企业在投资完成后才知道东道国对保障就业岗位有要求，而当地高昂的人力成本使得很难从投资中获益。
文化融合困难，人力资源损失。企业开展跨国并购，在具备能够快速进入东道国的优势的同时，也面临着问题与挑战。在中国企业对欧投资时，东西方文化的碰撞和冲突十分明显。尤其是在行业处于较弱小地位的中国企业，在对行业内领先的欧洲企业开展跨国并购时，此类融合的难度更大。许多被收购的公司有着更为悠久的历史和行业品牌知名度，在被中国企业收购后，市场对产品质量的信心、对品牌管理和售后服务的信心可能都会在短期内出现减弱。被中国公司收购后，企业原有人才可能流失。经济危机以来，欧洲所受影响尤为凸显，“二次危机”已然显现，经济不景气导致欧洲国家对本国劳动力市场保护更严，外来人员入境难度大，且当地化要求导致企业在中国国内的雇员无法及时进入东道国，无法实现人力资源的优化配置。
过度信赖政策，形成风险累积。中国企业在改革开放30多年的实践中，已经形成了对政策的信任和依赖，企业在相当大程度上认为政府政策具有稳定性和延续性。然而，经济发展水平相对较高的欧洲国家却也出现了不少调整。以“金猪五国”为代表的欧洲国家近两年来遭受评级机构的接连调降信用等级，使得这些国家不得不在内外部重压下转向经济紧缩。不少国家为了能够在经济危机的冲击下继续生存而不得不忍痛推出紧缩政策。中国企业，无论是在欧洲投资制造业或从事农业相关的投资，自发起投资至获得收益都需要一定的周期。企业因为对政策变化的进程跟踪不够而反应迟缓，风险的积累达到一定程度可能造成企业日常经营受影响，甚至造成投资失败。
忽略金融工具，发展能力受限。金融是现代经济的润滑剂。不少中国企业对于对外融资，获得所需资金的意识相对较弱，而是主要依靠自身的原始积累。尽管近年来中国企业使用外部金融资源的意识和能力都在加强，但相对保守的东方思维模式和缺少投融资经验，以及企业信用难以得到国际金融机构认可等诸多问题在很大程度上仍然限制了企业的业务拓展。金融经验的缺乏给中国企业投资造成了两方面的重要影响：一方面，银行银根收缩，市场资金供给本身较为紧张，由于金融支持缺乏，企业的投资能力无法受杠杆放大，可供选择的投资对象相对较为局限，以小搏大的跨国并购开展难度较大；另一方面，由于近期欧洲金融市场波动较大，市场风险较为突出，缺乏必要风险对冲工具和解决办法，企业不得不在承担风险和选择放弃二者中选择其一，对企业对欧投资形成了较大制约。
中国企业进入欧盟的经验参考
企业在进入欧盟市场时也积累了一些经验。投资的长远考量和综合比较，对产业多元化和专业化的权衡，注重研发资源的有效利用，以及防范各类风险都能够为企业提供更好的指导和保护。
重视长远发展利益优先于关注收购价格。与传统的比较优势理论不同，中国企业对欧的投资大多数都是行业落后者对领先者的投资。竞争力的提升并不能单纯依靠规模经济，更需要技术能力的加强和多样化服务需求的满足。因此，在考虑投资对象选择时，不应简单比较所需投资成本，而是更需综合分析该项投资对企业长远发展的作用和意义。企业需要根据自身的国际化发展战略，针对重点促进和提高的领域有针对性地选择对外投资的方向和侧重，在企业可以承受的范围内进行综合比对。
综合考量国际宏观环境和行业微观竞争。企业投资时需要既有大局观又注重细节，需要对各类宏观和微观要素进行综合分析。宏观方面，全球经济波动对需求和供给长期趋势和相互关系的影响在很大程度上决定了企业投资选择的意义，中欧双方经济发展阶段、产业结构和要素资源禀赋间的关系是投资合作的基础，而且宏观经济金融环境的变化也对企业投资时机的选择有着较大影响。微观方面，投资企业需要考虑到投资活动对拟进入行业的冲击，以及随之而来市场上利益相关者的可能反应。一般而言，投资应避免对现有市场格局造成过大的冲击，以避免遭到来自市场现有供需双方的排斥，也不利于企业实现与当地社会的和谐发展。
面向未来平衡产业多元化和专业化布局。企业投资需要考虑产业布局，而这种考虑必须面向未来，符合潮流趋势，能够结合和满足企业自身的需求。企业对外投资的目的不同，其产业选择也因此不同。多数企业以其现有优势进行海外拓展，通过投资提升核心竞争力，实现专业化水平的提升；另外一些企业则以对外投资探索新的发展领域，以获得更高的收益率或降低经营风险。专业化和多元化并非二选一的策略，企业可根据自身的特点和行业趋势加以适当组合，兼顾收益和风险防范，寻找适合自身的平衡点，构筑适应自身发展战略、东道国宏观环境和行业发展趋势的基本框架，谋求发展壮大。
注重充分利用当地人才资源与科研条件。除了应结合中国经济制造业较强、货物贸易出口规模较大的特色，拓展海外营销网络之外，还需要集中力量促进企业自身竞争力的提升。科学技术是推动企业发展、服务社会进步需求的重要工具，对欧盟国家的投资，需要重点考虑如何用好当地的研发条件和人力资源，并注重对企业研发成果的保护。如果是在东道国的机构研发的技术，应尽快申请当地知识产权注册制度保护自身权益。应把握“二次衰退”对欧盟国家就业市场的打击严重，大量企业破产也给外来投资企业带来了不少失业者，有利于企业以较低成本用好各类技术人才。
努力识别各类风险并相应建立应对方案。在对欧投资中，企业面临的各类风险中，金融市场动荡导致的相关风险较为突出。除此以外，企业还可能面临包括政府政策调整、社会冲突、文化和宗教习惯差异等各种不确定因素，加之企业自身的全球组织架构控制和资源整合能力的不足，都可能会给企业可持续经营造成影响。为此，企业需要针对各类风险因素做好分析，评估企业的承受能力，并在比较收益和风险之后，针对企业投资可能造成的各类风险因素加以识别并做好应对方案。